行业步入微利时代资金压力日益凸显新能源企独龙杜鹃阔瓣含笑黄丽鸟蕉皂柳疣点卫矛
发布时间:2022-07-18 19:58:43 来源:海佳农业网
行业步入微利时代 资金压力日益凸显 新能源企业抢滩IPO
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风电、光伏等新能源企业热衷IPO,根源在于“钱荒”。随着新能源政策不断调整,企业受到的融资待遇冷热不均,融资难的问题日益突出。同时,这反映出新能源产业发展周期有见顶迹象,企业急于变现。
新能源“平价”节点日益临近,风电、光伏项目建设如火如荼。除了工程现场的火热外,资本市场同样火热。近来,风电、光伏企业纷纷加速跑向资本市场。
梳理发现,今年以来,已有中国三峡新能源集团股份有限公司(简称“三峡新能源”)、晶科电力科技股份有限公司(简称“晶科电力”)、新天绿色能源股份有限公司(简称“新天绿能”)、洛阳新强联回转支承对下1步工作股份有限公司(简称“新强联”)、中国纳泉能源科技控股有限公司(简称“纳泉科技”)、浙江省新能源投资集团股份有限公司(简称“浙江新能”)、苏州赛伍应用技术股份有限公司(简称“赛伍技术”)等十多家新能源企业正在或将要登陆资本市场。
业内专家认为,新能源企业“醉心”IPO,暴露出行业正在遭遇资金不足之困,新能源行业发展或将迎来微利时代。
企业纷纷加快IPO步伐
随着新能源补贴政策不断调整,越来越多的新能源企业期望借力资本运作做大做强。今年以来,新能源企业纷纷加快了IPO步伐。
仅4月10日一天就传来两条消息:上能电气股份有限公司(简称“上能电气”)正式登陆深交所创业板;证监会核准了湖南宇新能源科技股份有限公司(简称“宇新能源”)首发申相对密度2.07请。这仅仅是新能源企业热衷上市的一个缩影。
特别值得注意的是,并非所有企业都可以登陆A股主板。不少新能源企业采取了“鲤鱼跃龙门”的“迂回战术”,即借助“创业板”“新三板”等寻找机会再转主板。
以从事风电服务产业的中际联合(北京)科技股份有限公司(简称“中际联合”)本地早为例,该公司2014年在新三板正式挂牌转让,近日公告称,拟在主板上市。这正是不少新能源企业的上市路径。数据显示,新三板上市公司超过11000家,仅涉及光伏产业的企业就达100家以上。
“近年来,新能源产业发展的迅猛之势有目共睹,新能源企业上市后市场表现总体良好。”著名经济学家宋清辉对表示,“上市对企业发展起到巨大的推动作用,但一部分核心竞争力较弱的企业,上市融资恐怕难达预期。在上市过程中,企业需要注意产能过剩、公司巨额存货带来的跌价损失等问题,这些问题很有可能导致IPO进程受阻。”
IPO背后或是“钱荒”
既然进军资本市场之路并非一马平川,缘何风电、光伏等新能源企业对IPO充满热情?
纵观行业发展,近几年我国新能源产业快速发展,新能源企业如雨后春笋,其业绩也呈现爆发式增长。而快速成长之后,问题也开始显现。有的公司业绩增速进入瓶颈期,同时偿债压力骤增;有的企业疲于应对市场竞争,不断“跑马圈地”扩产能;有的企业现金流日趋紧张,项目建设资金开始捉襟见肘。
业内人士普遍认为,当前,风电、光伏企业热衷IPO,主要和补贴政策退坡有关,一旦没有了财政补贴支持,新能源企业将面临资金不足的问题。
从企业招股书中,也可窥见一二。三峡新能源招股书称,拟募集资金250亿元投入海上风电项目;浙江新能招股书显示,拟公开发行不超过4.6亿股,募集资金主要用于浙能嘉兴1号海上风电场工程项目及偿还借款及银行贷款;赛伍技术招股书称,募资6.74亿元用于发展年产太阳能背板3300 万平方米等项目;新强联上市拟公开发行不超过26芋兰属50万股,拟募集资金约4.42亿元,其中3.22亿元资金指向大功率风力发电主机配套轴承建设项目;上能电气募资金额3.97亿元将主要投资“高效智能型逆变器产业化项目”“储能双向变流器及储能系统集成产业化项目”“研发中心建设项目”“鹿药属营销络建设项目”,以及补充营运资金。
在宋清辉看来,风电、光伏新能源企业热衷IPO,根源在于“钱荒”。随着新能源政策不断调整,新能源企业受到的融资待遇冷热不均,融资难问题日益突出,这是新能源企业频繁冲刺A股的主要原因。
以遭遇融资难的新天绿能为例,该公司产业规模就必须要学会走自己的道路已较成立之初实现几十倍的增长,而激进扩张让其存在一定的偿债压力。数据显示,2015年底公司总负债为180.38亿元,2018年底达267.64亿元,三年增加87亿元。在H股难以融资、负债急剧攀升、风力光伏发电业务面临补贴退坡等背景下,再投资建设河北建投丰宁森吉图风电场(三期)150MW工程项目,从港股转战A股似乎野茄是新天绿能更好的融资方式。
对外经贸大学公共政策研究所首席研究员苏培科认为,现金流对企业来说至关重要,现金流代表着企业的血液,其充裕与否决定企业兴衰存亡。不过,新能源企业“钱紧”只是一方面,这也反映出新能源产业发展周期有见顶迹象,新能源行业红利时代已是“过去时”,企业急于变现。虽然从2015年开始,我国资本市场整体表现黯淡,但并不影响企业IPO“圈钱”。尤其是证监会再融资新规落地,条件全面放宽,更激发了诸多公司的融资热情。
“当然也不能一概而论,新能源企业IPO并非都是为了‘圈钱’,有的企业为规范公司治理结构,建立完善现代企业制度,借助上市谋求更大发展空间。”苏培科对表示,新能源企业上市,资源配置渠道更为多样,对有发展前景的企业更具优势。
过度IPO苗头已显现
据不完全统计,在我国资本市场上,新能源上市公司超过220家,风电概念上市公司约100多家,光伏概念上市公司超120家。在资本人士看来,从近几年新能源企业积极筹谋上市的状况来看,已经出现过度IPO倾向。
苏培科对新能源行业发展也表现出担忧。他对直言,在补贴退坡的情况下,部分新能源企业将不具备市场竞争力。新能源企业一定要顺应行业发展趋势调整战略,逆势操作往往会造成不良影响或亏钱。
一位不愿具名的资深行业专家对表示:“曾经风光无限的新能源行业,其微利时代已经来临。政策补贴退坡后,我国新能源行业将进入新一轮调整期。”
苏培科建议,证监会应严格审核新能源上市公司,把资本市场流动性分配给有创新动能、具有真正技术含量或有隐性冠军潜力的企业,从而促进新能源行业的优胜劣汰。( 苏南)
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